Bloomberg: конфискация активов России может привести к дедолларизации

Закон о конфискации активов России на Западе вызывает тревогу по поводу доллара.

Об этом пишет Bloomberg. Принятый накануне законопроект дает президенту США Джо Байдену новые полномочия по конфискации долларовых активов России для помощи Украине. Это усилило дебаты о потенциальных последствиях такого шага на иностранной спрос на казначейские облигации США и использования доллара.

Теперь по закону Байден может передавать активы российского правительства в фонд восстановления Украины. Есть некоторые ограничения, но и они устранимы с помощь скоординированных действий с союзниками США и судебных рассмотрений.

Финансовые руководители Большой семерки на прошлой неделе обсудили потенциальное использование замороженных российских активов, а официальные лица из Европы, где находится подавляющее большинство активов, выразили обеспокоенность по поводу последствий такого прецедента.

Подобное беспокойство исходит и от ряда американских республиканцев, которые утверждают, что этот шаг подорвет спрос на казначейские облигации и, в более широком смысле, роль доллара в мировой финансовой системе.

«Мы уже испытываем большое давление на американские рынки облигаций, между инфляцией и имеющимся у нас дефицитом, так что да, я обеспокоен этим. Мы должны быть осторожны», – заявил во вторник сенатор Республиканской партии от Огайо Дж. Д. Вэнс, главный критик законопроекта в Сенате.

Обеспокоенность по поводу подрыва позиций доллара как доминирующей мировой валюты возникла еще в 2022 году, когда США и их союзники заморозили активы России после начала войны в Украине. Экономисты подчеркнули, что совместный характер действий, однако, помог снизить подобные опасения, и администрация Байдена дала понять, что продолжит действовать согласованно со своими партнерами.

«Если бы США сделали это без аналогичных действий со стороны других экономик Большой семерки, США бы взяли на себя любые последствия за риск конфискации», – сказал Джерард ДиПиппо, старший геоэкономический аналитик Bloomberg Economics: «Это то, чего Белый дом хотел бы избежать, и это повод сомневаться в том, что США будут действовать в одностороннем порядке».

На этой неделе Россия пообещала ответом на любую конфискацию ее активов, а также пригрозила оспорить подобные действия в суде. Некоторые опасаются, что в ответ Кремль начнет конфисковывать активы граждан США в России.

«Страны, которые используют доллар для международной торговли и финансов, должны быть уверены, что их активы не будут конфискованы по прихоти правительства», – сказала Паола Субакки, автор книги «Стоимость свободных денег».

Тем не менее, доллар остается наилучшим глобальным средством сбережения. С ним мало какая валюта может конкурировать, учитывая огромный размер и ликвидность обращающихся казначейских облигаций на сумму около 27 триллионов долларов, а также независимую правовую систему для обеспечения исполнения контрактов.

«Усиленное превращение Америкой своей валюты в оружие посредством захвата долларовых резервов, безусловно, заставит соперников США задуматься о дедолларизации», – считает Эсвар Прасад, бывший сотрудник Международного валютного фонда, сейчас работающий в Корнелльском университете.

В то же время Прасад признает, что шаги по дедолларизации будут ограниченными, так как такие валюты, как юань, не подкреплены сильными, глубокими и открытыми финансовыми рынками, а также прочной институциональной структурой.

Между тем, отчаянное положение Украины означает, что потребность в финансировании острая. Закон, принятый в среду, включает экономическую помощь в размере 9,5 миллиардов долларов в форме простительного кредита. Для сравнения, около 280 миллиардов долларов российских активов были заморожены, причем более двух третей заблокировано в Европейском Союзе.

Американские законодатели оценивают российские активы в США примерно в 5 миллиардов долларов. Данные Казначейства США показывают, что в 2021 году российские ценные бумаги составляли около 4,7 миллиарда долларов.

Ранее сообщалось, что дедолларизации Китая может помочь Америка.