«Король облигаций» Билл Гросс выпустил новое предостережение

Сооснователь крупнейшего инвестора в облигации Pacific Investment Management Билл Гросс, которого раньше называли «королем облигаций», на своем сайте выпустил предостережение под названием «Они просто хотят продать вам фонд облигаций».

Гросс, который в 1980-х годах разработал стратегию «совокупной доходности», которая произвела революцию на рынке облигаций, говорит, что этот подход сейчас не существует.

Вместо того, чтобы просто получать стабильные процентные выплаты, как это делали его коллеги в то время, Гросс в 1987 году создал фонд Total Return Fund, чтобы занять активные позиции по срокам, кредитному риску и волатильности. Идея стратегии в том, инвесторы в облигации могут получить выгоду не только от прироста капитала, но и от сокращения купонов, и от повышения стоимости облигаций.

В прогнозе, опубликованном 2 мая, Гросс отметил, что сейчас разница в том, что доходность намного ниже, чем когда он впервые придумал эту концепцию, что оставляет инвесторам меньше возможностей. Доходность 10-летних казначейских облигаций составляет около 4,6%, что сопоставимо с пиком почти в 16% в 1981 году.

Вместо падения, как ожидают покупающие инвесторы, доходность по 10-летним облигациям, вероятно, вырастет выше 5% в течение следующих 12 месяцев, поскольку американское правительство наводняет рынок долгами, пишет Гросс.

США настолько зависимы от долга, что требуют от правительства увеличения суммы непогашенных казначейских облигаций на чистую сумму до 2 триллионов долларов в год, чтобы поддерживать экономику в рабочем состоянии, добавил он.

«Те, кто выступает за более низкие ставки, должны противостоять неумолимому росту предложения казначейских облигаций и вероятному сизифовому падению цен на облигации. Total Return мертв. Не позволяйте им продать вам фонд облигаций», – написал Гросс, ушедший из бизнеса по управлению капиталом в 2019 году.

Напомним, за почти три десятилетия Гросс превратил Pimco Total Return Fund в крупнейший в мире фонд облигаций на пике развития и укрепил свою репутацию «короля облигаций». Его уволили из Pimco в 2014 году после ссоры с другими руководителями.

Ранее автор книги «Богатый папа, бедный папа» Роберт Кийосаки заявил, что финансовую систему США ждет крах.